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Jul 03, 2023

Gelbe Insolvenz- und Liquidationsanträge. CEO gibt Teamsters die Schuld für atemberaubende detaillierte Ankündigung

Yellow Corporation, ehemals YRC Worldwide und früher einer der größten Trucker in den USA mit 30.000 Mitarbeitern und 12.000 LKWs, hat Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt und dies angekündigt

Yellow Corporation, ehemals YRC Worldwide und ehemals einer der größten Trucker in den USA mit 30.000 Mitarbeitern und 12.000 LKWs, beantragte Gläubigerschutz nach Kapitel 11 und kündigte an, dass das Unternehmen liquidieren werde, drei Jahre nachdem es im Juli 2020 eine Steuerrettung in Höhe von 700 Millionen US-Dollar erhalten hatte Das wurde von der Congressional Oversight Commission in erschreckender Ausführlichkeit verurteilt.

Am 28. Juli teilte das Unternehmen seinen Mitarbeitern mit, dass es schließen und seine nicht gewerkschaftlich organisierten Mitarbeiter entlassen werde. Anschließend wurden auch 22.000 Mitarbeiter entlassen, die Mitglieder der International Brotherhood of Teamsters sind. Viele Fahrer und andere Mitarbeiter werden wahrscheinlich von anderen Speditionen eingestellt.

Yellow sagte heute, dass es „mit der American Trucking Association (ATA) zusammengearbeitet hat, um seine erste durchsuchbare Jobdatenbank speziell für Yellow-Mitarbeiter zu starten.“ Ziel dieser Initiative ist es, die Stellenvermittlung zu optimieren und gleichzeitig ATA-Mitgliedsunternehmen die Möglichkeit zu geben, mit Tausenden von qualifizierten Fracht- und Betriebsfachleuten, Mechanikern, Logistikern und mehr in Kontakt zu treten.“

Die Kunden sind bereits zu anderen Speditionen gewechselt. Das Frachtgeschäft geht weiter, und LKWs bewegen einen großen Teil davon, aber ohne Yellow.

Die letzten beiden großen Speditionen, die Insolvenz anmeldeten und liquidierten, waren New England Motor Freight, ein LTL-Spediteur (Less-than-Truck-Load), im Februar 2019; und der LKW-Ladungsspediteur Celadon wurde im Dezember 2019 durch Buchhaltungsbetrug gestürzt. Celadon war der größte LKW-Ladungsspediteur, der jemals Insolvenz anmeldete. Aber es war viel kleiner als Gelb.

Yellow leistete einen großen Beitrag zum Central States Pension Fund, der zu den fast insolventen Pensionsfonds mehrerer Arbeitgeber gehörte, die im vergangenen Dezember von der Regierung gerettet wurden.

Das Unternehmen steckte schon lange in der Schuldenlast – im ersten Quartal hatte es 1,47 Milliarden US-Dollar an langfristigen Schulden – resultierend aus einer Reihe von Akquisitionen von Wettbewerbern – die beiden größten waren Roadway im Jahr 2003 und USF im Jahr 2005 – deren Geschäfte es dann aber scheiterte zur vollständigen Integration zur Kosteneinsparung.

Der US-Regierung, dem größten Gläubiger von Yellow nach der missglückten Rettungsaktion im Jahr 2020, stehen ungesicherte Schulden in Höhe von 700 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit im September 2024 zu. Die Regierung erhielt außerdem 29,6 % der Anteile von Yellow. Wir hoffen, dass es diese Aktien in den letzten Tagen in den Schoß der Meme-Aktienhändler geworfen hat, aber das ist wahrscheinlich nicht der Fall.

Eine von der PE-Firma Apollo Global Management geführte Gruppe ist der zweitgrößte Gläubiger und hat besicherte Schulden in Höhe von 567 Millionen US-Dollar mit einer Fälligkeit im Juni 2024.

Yellow listete in seinem Insolvenzantrag die 30 größten anderen Gläubiger auf, darunter BNSF Railway, Amazon, Home Depot und Union Pacific.

Yellow sagte in seiner Erklärung, dass es den Abschluss einer Debtor-in-Owner-Finanzierungsvereinbarung (DIP) erwarte, die es ihm ermöglichen würde, den Betrieb einzustellen, einschließlich der Zahlung von Löhnen und Sozialleistungen, die vor dem Insolvenzantrag angefallen waren.

Zu seinen Vermögenswerten gehören laut Jahresbericht für 2022 166 Frachtterminals, an deren Kauf andere Speditionen interessiert sein könnten. Es mietet weitere 142 Terminals.

In seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2022 kündigte das Unternehmen an, dass es versuchen werde, 28 Terminals zu verkaufen. Im Juli gelang ein großer Wurf; Es verkaufte ein 24.000 Quadratmeter großes Terminal in Compton, Kalifornien, für 80 Millionen US-Dollar. Andere Terminals werden nicht so viel wert sein.

Der Erlös aus dem Verkauf der Terminals und anderer Vermögenswerte wird zur Rückzahlung der DIP-Finanzierung verwendet, die Vorrang vor anderen Gläubigern hat, und der verbleibende Erlös geht unter der Aufsicht des Insolvenzgerichts an die Gläubiger.

Die Aktie wird dekotiert und außerbörslich gehandelt, stellt aber nichts mehr dar. Die Aktionäre können die Aktien untereinander hin- und herwechseln, bis ihnen das langweilig wird. Im frühen Handel heute gaben die Aktien ein Drittel des verrückten Meme-Aktien-Spitzenwerts seit der Ankündigung im Juli ab.

Er widmete einen großen Teil der Pressemitteilung von Yellow über den Insolvenzantrag einer Überprüfung der Probleme des Unternehmens mit den Teamsters. Für einen CEO ist es einfach atemberaubend, diese öffentliche Erklärung abzugeben.

Es gibt viele Schuldzuweisungen, auch und insbesondere beim Management, die viele Jahre zurückreichen. Aber hier hebt er die Teamsters-Gewerkschaft als Organisation hervor (er gibt ausdrücklich nicht den Gewerkschaftsmitgliedern die Schuld, sondern lobt sie alle).

Wichtige Auszüge:

„Alle Arbeitnehmer und Arbeitgeber sollten unsere Erfahrungen mit der International Brotherhood of Teamsters („IBT“) zur Kenntnis nehmen und sich Sorgen machen.

„Wir waren neun Monate lang mit gewerkschaftlicher Unnachgiebigkeit, Mobbing und vorsätzlich destruktiven Taktiken konfrontiert. Ein Unternehmen hat das Recht, seine Geschäftsabläufe selbst zu verwalten, aber wie wir erfahren haben, konnte die IBT-Führung unseren Geschäftsplan stoppen und unser Unternehmen trotz aller Bemühungen, mit ihnen zusammenzuarbeiten, buchstäblich aus dem Geschäft drängen.

„Vor einigen Jahren erkannte Yellow, dass es seine Abläufe modernisieren musste, um mit nicht gewerkschaftlich organisierten Fluggesellschaften konkurrieren zu können, die die Branche zunehmend dominierten. Yellow hat den vernünftigen „One Yellow“-Geschäftsplan entwickelt, um Yellow wettbewerbsfähiger zu machen und gleichzeitig Arbeitsplätze zu stärken und den Kundenservice zu verbessern. One Yellow forderte eine Erhöhung der Gehälter der Arbeitnehmer und die Schaffung von mehr Arbeitsplätzen bei gleichzeitiger Gewährleistung der Stabilität für alle Beteiligten. Ziel von One Yellow war es, Yellow auf den richtigen Weg zu bringen, alte Probleme zu beheben, die vor langer Zeit entstanden waren, und Yellow zu dem branchenführenden Unternehmen zu machen, das es einst war.

„Die zur Implementierung von One Yellow erforderlichen betrieblichen Änderungen erforderten die Genehmigung der IBT-Führung.

„Im August 2022 genehmigte die IBT-Führung die erste Phase von One Yellow im Westen der USA und der Plan war ein Erfolg: Entlassungen wurden reduziert, Fracht verließ die Terminals früher und der Kundenservice verbesserte sich.“

„Trotz der Zustimmung und des Erfolgs von Phase Eins führte die IBT-Führung leider eine neunmonatige Blockade durch und stoppte damit den Rest des Geschäftsplans von Yellow. Dies hat Yellow irreparablen Schaden zugefügt.

„Im Frühjahr, während die Blockade von One Yellow andauerte, forderten die IBT-Führer, dass Yellow seinen Vertrag fast ein Jahr früher öffnete, und Yellow stimmte zu, doch sein guter Wille stieß auf Feindseligkeit. Anstatt einen Vertrag auszuhandeln, wurde Yellow monatelang öffentlich von IBT beleidigt, darunter ein Social-Media-Beitrag, auf dem ein Grabstein mit Yellows Namen und den Daten 1924–2023 abgebildet war.

„Diese rücksichtslose Kampagne beinhaltete wiederholte öffentliche Sticheleien, die den Untergang von Yellow forderten, und zielte darauf ab, Yellow aus dem Geschäft zu drängen. Gleichzeitig verbreitete die IBT-Führung falsche Behauptungen, Yellow versuche, „Zugeständnisse“ von seinen Gewerkschaftsmitarbeitern zu fordern. Nichts war weiter von der Wahrheit entfernt.

„Kombiniert mit monatelangen Verhandlungsverweigerungen löste die Kampagne der IBT-Führungskräfte gegen Yellow bei Investoren große Besorgnis aus, vertrieb Kunden und gefährdete 30.000 Arbeitsplätze.

„Bis zum Sommer beliefen sich die Verluste von Yellow aufgrund der Verzögerung bei der Implementierung von One Yellow auf mehr als 137 Millionen US-Dollar an bereinigtem EBITDA.

„Am 26. Juni 2023 reichte Yellow eine Klage gegen IBT wegen Vertragsbruch und Verlust des Unternehmenswerts ein. Die Klage ist anhängig und der Schadensersatz ist seitdem gestiegen.

„Während die IBT Yellow weiterhin blockierte und öffentlich verunglimpfte, hielt das Management von Yellow die Mitarbeiter darüber auf dem Laufenden, dass die Situation zunehmend schlimmer werde.

„Yellow hat der IBT-Führung klar gemacht, dass die Blockade von One Yellow den Cashflow von Yellow und seine Fähigkeit zur Refinanzierung von Schulden stark eingeschränkt hat.

„Yellow war gezwungen, Maßnahmen zur Liquiditätserhaltung zu ergreifen, um den IBT-Führungskräften mehr Zeit zu geben, sich endlich zu engagieren. Stattdessen kündigten die IBT-Führer einen Streik gegen das damals erheblich geschädigte Unternehmen von Yellow an. Kunden flohen und das Geschäft konnte nicht wiederhergestellt werden.“

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Schlagworte:Gelb

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